| Περίληψη : | Η παρούσα διπλωματική πραγματεύεται την σχέση των αναβαλλόμενων φόρων που παρουσιάζουν οι επιχειρήσεις στις χρηματοοικονομικές τους καταστάσεις με την λήψη ορθών επιχειρηματικών αποφάσεων εκ μέρους των επενδυτών. Αρχικά γίνεται μια επισκόπηση της κυριότερης βιβλιογραφίας που υπάρχει γύρω από αυτό το ζήτημα. Στη συνέχεια αναφέρονται κάποια στοιχεία για την πορεία που ακολουθήθηκε μέχρι να φτάσουμε στην σημερινή κατάσταση που κυριαρχούν δύο ειδών λογιστικά πρότυπα, τα αμερικανικά και τα διεθνή λογιστικά πρότυπα, καθώς και μία ανάλυση του εννοιολογικού πλαισίου των μεν και των δε. Ακολουθεί εκτενής παρουσίαση του διεθνούς λογιστικού προτύπου 12, που αφορά τους κανόνες που διέπουν την λογιστική παρακολούθηση των κονδυλίων που σχετίζονται με τον φόρο εισοδήματος. Το επόμενο κομμάτι της διπλωματικής ασχολείται με την έρευνα που διεξήχθη για την διαπίστωση του αν υπάρχει σχέση μεταξύ των αναβαλλόμενων φόρων που παρουσιάζουν οι επιχειρήσεις στους ισολογισμούς τους και της χρηματιστηριακής τους τιμής. Αυτή η έρευνα πραγματοποιήθηκε με δύο διαφορετικούς τρόπους και για δύο διαφορετικές ομάδες επιχειρήσεων. Η πρώτη φάση της έρευνας αφορά τις εισηγμένες στο χρηματιστήριο Αθηνών επιχειρήσεις(εκτός των επιχειρήσεων παροχής χρηματοοικονομικών υπηρεσιών). Για αυτές τις επιχειρήσεις(150 ο αριθμός τους) και για 2 χρονιές( 2015 και 2017) πραγματοποιήθηκε έρευνα για την διαπίστωση σχέσης ανάμεσα στην τιμή των μετοχών τους και στους αναβαλλόμενους φόρους που παρουσιάζουν στους ισολογισμούς τους. Η έρευνα διεξήχθη με την χρήση του προγράμματος στατιστικής ανάλυσης eviews και την μέθοδο των ελαχίστων τετραγώνων( εξαρτημένη μεταβλητή θεωρήθηκε η τιμή των μετοχών των επιχειρήσεων και ανεξάρτητες μεταβλητές οι αναβαλλόμενοι φόροι που παρουσιάζει η κάθε επιχείρηση). Τα μοντέλα που δημιουργήθηκαν και για τις δύο χρονιές είχαν πολύ χαμηλή ερμηνευτική ικανότητα και άρα βγαίνει το συμπέρασμα της μη ύπαρξης σχέσης μεταξύ των παραπάνω μεταβλητών. Το δεύτερο κομμάτι της έρευνας αφορά τις τέσσερις συστημικές τράπεζες και την μελέτη για την ύπαρξη σχέσης μεταξύ των τιμών των μετοχών των τεσσάρων συστημικών τραπεζών με τις αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις(ΑΦΑ) που παρουσιάζουν στους ισολογισμούς τους. Για αυτή την μελέτη χρησιμοποιήθηκε η συνάρτηση correl του excel και εφαρμόστηκε στις τιμές των μετοχών των τραπεζών και στις αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις που παρουσιάζουν οι τράπεζες στις χρήσεις 2013, 2014, 2015, 2016 και 2017. Το αποτέλεσμα ήταν η ύπαρξη ισχυρής θετικής γραμμικής συσχέτισης ανάμεσα σε αυτά τα δύο μεγέθη για την Alpha και την Eurobank και ασθενής θετική γραμμική συσχέτιση για την Πειραιώς και την Εθνική. Τέλος προτείνεται ως πεδίο μελλοντικής έρευνας με αρκετό επιστημονικό ενδιαφέρον η μελέτη για την σχέση των αναβαλλόμενων φόρων με την χειραγώγηση των αποτελεσμάτων.
The present dissertation aims to address the relation between the deferred taxes which businesses present on their financial statements and the right business decisions being made on behalf of the investors. Initially, an overview of the main academic literature is explored concerning this matter. Moving on, there is a reference to some relevant details for the procedure followed in order to reach the current situation, in which two accounting standards are stated as prominent, the American and the International one, whereas an analysis of the conceptual framework of both will take place. An extensive presentation of the International accounting standard 12 will follow next, a principle which concerns the rules governing the accounting monitoring of funds in relation to the income tax. The next section of the dissertation explores the research carried out in order to identify if there is a relation between the deferred taxes shown on businesses’ financial balance sheets and their market price. The study was achieved, having employed two different ways and for two distinct groups of businesses. The first phase of the research involves the listed companies of Athens (the ones providing financial services are excluded). For those 150 companies and for the years 2005 and 2007, a study was undertaken to investigate whether their market price and the deferred taxes shown on their balance sheets are related. The study was accomplished with the use of the program of statistical analysis called ‘’eviews’’ and the method of least squares (the dependent variable was considered to be the price of shares of the companies, while the independent variables were constituted by the deferred taxes of each one of them). The models created for both years displayed a low interpretative ability and it was therefore concluded that there was no relation between the above variables. The second part of the research is concerned with the four systemic banks and discusses the likelihood of a relation between the share prices of those systemic banks and the deferred tax requirements (DTR) demonstrated on their financial balance sheets. For this study, the ‘’correl’’ function of excel was employed for the share prices of the banks and the deferred tax requirements which the latter presented in 2013, 2014, 2015, 2016 and 2017. The outcome highlighted a strong, positive linear correlation between these two figures for Alpha and Eurobank, whereas a weak positive correlation was found for Pireaus and National banks. Finally, it is supported that a field which could be suggested for future research being of sufficient scientific interest, is that of the relation between the deferred taxes and the manipulation of results.
|
|---|
Copyright © 2013 Βιβλιοθήκη Ο.Π.Α. Με την επιφύλαξη παντός δικαιώματος.