Βιβλιοθήκη ΟΠΑ - Ψηφιακό Αποθετήριο

ΠΥΞΙΔΑ Ιδρυματικό Αποθετήριο
και Ψηφιακή Βιβλιοθήκη

Όνομα χρήστη
Κωδικός πρόσβασης

Συλλογές :	Ιδρυματικό Αποθετήριο ΟΠΑ / AUEB Institutional Repository Σχολή Διοίκησης Επιχειρήσεων / School of Business Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής / Department of Accounting and Finance Μεταπτυχιακές Εργασίες / Postgraduate dissertations

Τίτλος :	Εταιρική διακυβέρνηση - εμπειρική ανάλυση: η επίδραση του μεγέθους και της διάρθρωσης του διοικητικού συμβουλίου στην εταιρική απόδοση

Δημιουργός :	Μηλιώτης, Δημήτριος Σπυρίδων

Συντελεστής :	Καβουσανός, Εμμανουήλ (Επιβλέπων καθηγητής) Δράκος, Κωνσταντίνος (Εξεταστής) Σπύρου, Σπύρος (Εξεταστής) Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής (Degree granting institution)

Τύπος :	Text

Φυσική περιγραφή :	72 σ.

Γλώσσα :	el

Αναγνωριστικό :	http://www.pyxida.aueb.gr/index.php?op=view_object&object_id=6562

Περίληψη :	Η εταιρική διακυβέρνηση την σημερινή εποχή είναι πιο αναγκαία από ποτέ. Σε μία εποχή που ταλανίζεται από χρόνια χρηματοπιστωτική κρίση, η διαφάνεια, η σταθερότητα και η ποιοτική λειτουργία των επιχειρήσεων αποτελούν ζητήματα μείζονος σημασίας. Σε μία επιχείρηση η διαφάνεια και η σταθερότητα δεν είναι πράγματα αυτονόητα, καθώς υπάρχουν συγκρούσεις συμφερόντων που δύνανται να κλονίσουν την εταιρική απόδοση. Η χρήση όμως, βέλτιστων προτύπων και κανόνων εταιρικής διακυβέρνησης έρχεται να ελαττώσει αυτές τις συγκρούσεις και να συσπειρώσει τις δυνάμεις τις επιχείρησης με σκοπό το κοινό συμφέρον. Η παρούσα εργασία, λοιπόν, λαμβάνοντας υπόψιν όλα τα παραπάνω προσπαθεί να διερευνήσει την ύπαρξη σχέσης μεταξύ εταιρικής απόδοσης και μεγέθους και διάρθρωσης του Διοικητικού Συμβουλίου. Το Διοικητικό Συμβούλιο ως κατεξοχήν όργανο λήψεως αποφάσεων μπορεί να οδηγήσει μία επιχείρηση στην απόλυτη επιτυχία αλλά και στην απόλυτη αποτυχία. Ποια είναι λοιπόν η βέλτιστη δομή του Διοικητικού Συμβουλίου αν αυτή υπάρχει; Η διεθνής βιβλιογραφία μας παρέχει αμφίσημες και συχνά αντικρουόμενες εμπειρικές αναλύσεις όσον αφορά την διάρθρωση του Διοικητικού Συμβουλίου και εταιρικής απόδοσης, ενώ συμφωνεί ότι υπάρχει στατιστικά σημαντική αρνητική σχέση μεταξύ μεγέθους και εταιρικής απόδοσης. Το δείγμα για την διερεύνηση αυτής της σχέσεως είναι οι εμπορικές εταιρείες της περιόδου 2012-2016. Για την μέτρηση της εταιρικής απόδοσης χρησιμοποιήθηκε ο δείκτης Tobin’s Q, η οποία ήταν η εξαρτημένη μεταβλητή στην Μέθοδο Ελαχίστων Τετραγώνων. Επίσης, χρησιμοποιήθηκαν ως ανεξάρτητες μεταβλητές ελέγχου(control variables), το μέγεθος του ενεργητικού, το σύνολο του χρέους και το σύνολο των ετήσιων πωλήσεων. Κύριες ανεξάρτητες μεταβλητές του υποδείγματος υπήρξαν το μέγεθος του Διοικητικού Συμβουλίου, το ποσοστό ανεξαρτησίας του Διοικητικού Συμβουλίου και οι ψευδομεταβλητές(dummy variable) για την ύπαρξη γυναικών στο Διοικητικό Συμβούλιο και διαχωρισμού των θέσεων του Διευθύνοντος Συμβούλου και Προέδρου του Διοικητικού Συμβουλίου. Η μελέτη επιβεβαίωσε την διεθνή βιβλιογραφία καθώς βρήκε στατιστικά σημαντική και αρνητική σχέση μεταξύ Tobin’s Q και μεγέθους του Διοικητικού Συμβουλίου και μη στατιστικά σημαντική επιρροή των υπόλοιπων μεταβλητών στην εταιρική απόδοση. In our era corporate governance is more necessary than ever.In a period of financial crisis, values such as transparency, stability and quality in business operations are major issues. In a corporate environment transparency and stability are not self-evident, as there are conflicts of interests that may reduce corporate performance.However, the maintenance og "good" corporate governance rules limits these conflicts and leads the productive forces of firms in a common goal. This research, taking into consideration this situation, attempts to investigate the relationship between corporate performance and the characteristics of size and structure in the Board of Directors. The Board of Directors, as the most important decision-making body, can lead company to absolute success but also to the absolute failure. So, what is the optimal structure of the Board, if it exists? International literature provides us with ambiguous and often controversial empirical results about the existence of a relationship between corporate performance and the Board of Directors structure, while supports that there is statistically significant negative relationship between size of the Board and firm performance. The sample for exploring this relationship is the companies in Athens Stock Exchange of the period 2012-2016. To measure corporate performance, it is used Tobin's Q index, which was the dependent variable in Ordinary Least Squares method. They were also used as control variables the measures of total assets, total debt and annual sales. The main independent variables of model were the size of Board of Directors, the percentage of independence of Board of Directors and two dummy variables, one for the existence of women in the Board and the other about the separation of the positions of CEO and Chairman. The study confirmed the international literature.

Περίληψη :

Η εταιρική διακυβέρνηση την σημερινή εποχή είναι πιο αναγκαία από ποτέ. Σε μία εποχή που ταλανίζεται από χρόνια χρηματοπιστωτική κρίση, η διαφάνεια, η σταθερότητα και η ποιοτική λειτουργία των επιχειρήσεων αποτελούν ζητήματα μείζονος σημασίας. Σε μία επιχείρηση η διαφάνεια και η σταθερότητα δεν είναι πράγματα αυτονόητα, καθώς υπάρχουν συγκρούσεις συμφερόντων που δύνανται να κλονίσουν την εταιρική απόδοση. Η χρήση όμως, βέλτιστων προτύπων και κανόνων εταιρικής διακυβέρνησης έρχεται να ελαττώσει αυτές τις συγκρούσεις και να συσπειρώσει τις δυνάμεις τις επιχείρησης με σκοπό το κοινό συμφέρον. Η παρούσα εργασία, λοιπόν, λαμβάνοντας υπόψιν όλα τα παραπάνω προσπαθεί να διερευνήσει την ύπαρξη σχέσης μεταξύ εταιρικής απόδοσης και μεγέθους και διάρθρωσης του Διοικητικού Συμβουλίου. Το Διοικητικό Συμβούλιο ως κατεξοχήν όργανο λήψεως αποφάσεων μπορεί να οδηγήσει μία επιχείρηση στην απόλυτη επιτυχία αλλά και στην απόλυτη αποτυχία. Ποια είναι λοιπόν η βέλτιστη δομή του Διοικητικού Συμβουλίου αν αυτή υπάρχει; Η διεθνής βιβλιογραφία μας παρέχει αμφίσημες και συχνά αντικρουόμενες εμπειρικές αναλύσεις όσον αφορά την διάρθρωση του Διοικητικού Συμβουλίου και εταιρικής απόδοσης, ενώ συμφωνεί ότι υπάρχει στατιστικά σημαντική αρνητική σχέση μεταξύ μεγέθους και εταιρικής απόδοσης. Το δείγμα για την διερεύνηση αυτής της σχέσεως είναι οι εμπορικές εταιρείες της περιόδου 2012-2016. Για την μέτρηση της εταιρικής απόδοσης χρησιμοποιήθηκε ο δείκτης Tobin’s Q, η οποία ήταν η εξαρτημένη μεταβλητή στην Μέθοδο Ελαχίστων Τετραγώνων. Επίσης, χρησιμοποιήθηκαν ως ανεξάρτητες μεταβλητές ελέγχου(control variables), το μέγεθος του ενεργητικού, το σύνολο του χρέους και το σύνολο των ετήσιων πωλήσεων. Κύριες ανεξάρτητες μεταβλητές του υποδείγματος υπήρξαν το μέγεθος του Διοικητικού Συμβουλίου, το ποσοστό ανεξαρτησίας του Διοικητικού Συμβουλίου και οι ψευδομεταβλητές(dummy variable) για την ύπαρξη γυναικών στο Διοικητικό Συμβούλιο και διαχωρισμού των θέσεων του Διευθύνοντος Συμβούλου και Προέδρου του Διοικητικού Συμβουλίου. Η μελέτη επιβεβαίωσε την διεθνή βιβλιογραφία καθώς βρήκε στατιστικά σημαντική και αρνητική σχέση μεταξύ Tobin’s Q και μεγέθους του Διοικητικού Συμβουλίου και μη στατιστικά σημαντική επιρροή των υπόλοιπων μεταβλητών στην εταιρική απόδοση.
In our era corporate governance is more necessary than ever.In a period of financial crisis, values such as transparency, stability and quality in business operations are major issues. In a corporate environment transparency and stability are not self-evident, as there are conflicts of interests that may reduce corporate performance.However, the maintenance og "good" corporate governance rules limits these conflicts and leads the productive forces of firms in a common goal. This research, taking into consideration this situation, attempts to investigate the relationship between corporate performance and the characteristics of size and structure in the Board of Directors. The Board of Directors, as the most important decision-making body, can lead company to absolute success but also to the absolute failure. So, what is the optimal structure of the Board, if it exists? International literature provides us with ambiguous and often controversial empirical results about the existence of a relationship between corporate performance and the Board of Directors structure, while supports that there is statistically significant negative relationship between size of the Board and firm performance. The sample for exploring this relationship is the companies in Athens Stock Exchange of the period 2012-2016. To measure corporate performance, it is used Tobin's Q index, which was the dependent variable in Ordinary Least Squares method. They were also used as control variables the measures of total assets, total debt and annual sales. The main independent variables of model were the size of Board of Directors, the percentage of independence of Board of Directors and two dummy variables, one for the existence of women in the Board and the other about the separation of the positions of CEO and Chairman. The study confirmed the international literature.

Λέξη κλειδί :	Εταιρική διακυβέρνηση Διοικητικό συμβούλιο Δέλτιστη δομή Εταιρική απόδοση Δείκτης Tobin’s Q Corporate governance Board of Directors Optimal structure Corporate performance Tobin

Διαθέσιμο από :	2018-11-27 17:20:23

Ημερομηνία έκδοσης :	11/26/2018

Ημερομηνία κατάθεσης :	2018-11-27 17:20:23

Δικαιώματα χρήσης :	Free access

Άδεια χρήσης :

Αρχείο: Miliotis_2018.pdf

Τύπος: application/pdf

Είσοδος