Σχολή Οικονομικών Επιστημών

Μόνιμο URI για αυτήν την κοινότηταhttps://pyxida.aueb.gr/handle/123456789/58

Η Σχολή Οικονομικών Επιστημών περιλαμβάνει τα Τμήματα: - Τμήμα Οικονομικής Επιστήμης - Τμήμα Διεθνών και Ευρωπαϊκών Οικονομικών Σπουδών.

Περιήγηση

A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z

Α Β Γ Δ Ε Ζ Η Θ Ι Κ Λ Μ Ν Ξ Ο Π Ρ Σ Τ Υ Φ Χ Ψ Ω

Τώρα δείχνει 1 - 4 από 4

Market anomalies and factor models
(2025-11-03) Tzortzaki, Maria-Ioanna; Τζωρτζάκη, Μαρία-Ιωάννα; Skouras, Spyros; Varthalitis, Petros; Topaloglou, Nikolaos
This thesis is mainly based on the examination of the authenticity of the stock market returns. and the extent to which they can influence the return of the portfolio in which they are included. The thesis is divided into two parts, the theoretical and the empirical parts. The theoretical part starts with a brief description of the most important asset pricing models and their mathematical formulations and then subsequently a concise overview of the thirteen stock market anomalies and the different kinds that exist in the market follows, which are used in the empirical application in Unit 5. Finally, there is a reference to the risk of the financial sector in general, followed by an analysis of the risk measures that are used for the quantification of risk. In the empirical part, the application that follows is divided into two kinds of tests, the in-sample test which is the statistical test and the out of sample test, which is the dynamic test of the analysis. The aim of these tests is to examine whether the thirteen stock market anomalies can influence the returns of the portfolio that includes them, in other words to observe if they are authentic anomalies of the stock market and if the portfolios that include them can have higher returns than the ones that do not include them. Last but not least, there is a presentation of the results of the empirical tests that were executed and the conclusions that were made during the research.
An application of Fama-French 5 factor model in the Athens Stock Exchange
(2023-12-13) Μανιατέας, Απόστολος; Maniateas, Apostolos; Athens University of Economics and Business, Department of International and European Economic Studies; Demos, Antonios; Skouras, Spyros; Landis, Conrad Felix Michel
Στην ακαδημαϊκή βιβλιογραφία απουσίαζε μια μελέτη που εφάρμοζε το Μοντέλο Πέντε Παραγόντων των Fama-French (Fama-French 5 factor model) στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Ήταν κρίσιμο να αξιολογηθεί εάν ένα πολυπαραγοντικό μοντέλο, όπως αυτό, αποτελεί μια βελτίωση έναντι της βασικής προσέγγισης του Capital Asset Pricing Model (CAPM) σε αυτήν την αγορά. Μια εξαιρετική ευκαιρία να αξιολογηθεί η παρουσία οποιασδήποτε ανωμαλίας στο πεδίο εφαρμογής. Το CAPM φαίνεται να έχει περιορισμένη προβλεπτική ισχύ στην απόδοση αυτής της συγκεκριμένης αγοράς. Η εντοπισμός χαρακτηριστικών που μπορεί να χρησιμεύσουν ως πιο ακριβείς εκτιμητές της συνολικής απόδοσης των μετοχών αποτελεί πάντα πηγή ικανοποίησης. Η παρούσα μελέτη ακολουθεί την μεθοδολογία του αρχικού έργου των βραβευμένων με Νόμπελ Eugene F. Fama και Kenneth R. French του 2014 για τη σύσταση αυτού του μοντέλου και την αξιολόγηση της αποτελεσματικότητάς του στην πρόβλεψη των μέσων αποδόσεων για αυτήν την αγορά.
Study of variables to potentially produce an effective cryptocurrency asset pricing model
(2024-11-06) Καραπέτσας, Φίλων; Karapetsas, Filon; Athens University of Economics and Business, Department of International and European Economic Studies; Pagratis, Spyros; Dendramis, Yiannis; Topaloglou, Nikolaos
Η εργασία ξεκινάει εισάγοντας την ταχεία άνοδο των κρυπτονομισμάτων και τη σημασία τους στις σύγχρονες χρηματοπιστωτικές αγορές. Αυτή η ενότητα περιγράφει επίσης το CAPM, συζητώντας τη συνάφειά του με τα περιουσιακά στοιχεία κρυπτονομισμάτων και θέτοντας τη βάση για την προσαρμογή αυτού του μοντέλου στα μοναδικά χαρακτηριστικά της αγοράς κρυπτονομισμάτων.Η βιβλιογραφική ανασκόπηση παρέχει τη θεωρητική βάση για τη μελέτη. Ξεκινά με μια εις βάθος εξήγηση του παραδοσιακού CAPM. Στη συνέχεια, η ανασκόπηση εξετάζει τις προκλήσεις και τους περιορισμούς της εφαρμογής του CAPM και του μοντέλου τριών παραγόντων Fama-French σε παραδοσιακά περιουσιακά στοιχεία και, πιο συγκεκριμένα, σε κρυπτονομίσματα. Η ενότητα διερευνά επίσης την εξέλιξη των αγορών κρυπτογράφησης και ολοκληρώνεται με μια συζήτηση εναλλακτικών μοντέλων και μεθοδολογιών που έχουν χρησιμοποιηθεί για την αξιολόγηση περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης, μαζί με τις κριτικές τους.Παρουσιάζεται η μεθοδολογία για τη μελέτη του Μοντέλου Τιμολόγησης Περιουσιακών Στοιχείων Κρυπτονομισμάτων. Η ερευνητική προσέγγιση είναι λεπτομερής, συμπεριλαμβανομένης της επιλογής των περιουσιακών στοιχείων, της βασικής στατιστικής ανάλυσης και μιας ενδελεχούς δοκιμής της συνάφειας του παραδοσιακού CAPM όταν εφαρμόζεται σε κρυπτονομίσματα. Διεξάγονται πειράματα εντός και εκτός δείγματος για την αξιολόγηση της απόδοσης του μοντέλου, ακολουθούμενα από μια δοκιμή ενός μοντέλου που αποτελείται από Παράγοντες.Λεπτομερής ανάλυση των ευρημάτων, συγκρίνοντας το Μοντέλο Τιμολόγησης Περιουσιακών Στοιχείων Crypto με το παραδοσιακό CAPM και συζητώντας τις στατιστικές σχέσεις μεταξύ των μεταβλητών και των αποδόσεων των περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης. Αντιμετωπίζονται επίσης οι προκλήσεις που προέκυψαν κατά την ανάλυση δεδομένων. Η σκοπιμότητα δημιουργίας ενός τέτοιου μοντέλου και οι πρακτικές του επιπτώσεις συζητούνται, λαμβάνοντας υπόψη το ευρύτερο πλαίσιο της υπάρχουσας βιβλιογραφίας και τις γνώσεις που αποκτήθηκαν.Ολοκληρώνεται συνοψίζοντας τους ερευνητικούς στόχους και τα βασικά ευρήματα, λαμβάνοντας υπόψη την επιτυχία της μελέτης και τις γνώσεις που προέκυψαν από την ανάλυση. Τέλος, προσφέρει προτάσεις για μελλοντικές κατευθύνσεις έρευνας και πιθανές βελτιώσεις στο μοντέλο.
Εμπειρικά υποδείγματα αποτίμησης περιουσιακών στοιχείων στο ελληνικό χρηματιστήριο
(2025-02-24) Πάλλης, Λεωνίδας; Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, Τμήμα Διεθνών και Ευρωπαϊκών Οικονομικών Σπουδών; Τοπάλογλου, Νικόλαος; Τζαβαλής, Ηλίας; Landis, Conrad Felix Michel
Η παρούσα διπλωματική εργασία εξετάζει την αποδοτικότητα των πολυπαραγοντικών υποδειγμάτων αποτίμησης περιουσιακών στοιχείων στο Ελληνικό Χρηματιστήριο. Στο θεωρητικό μέρος αναλύονται το Capital Asset Pricing Model (CAPM) και τα υποδείγματα Fama-French, με έμφαση στο Four Factor Model.Στην εμπειρική ανάλυση, κατασκευάζονται χαρτοφυλάκια με βάση διάφορους παράγοντες κινδύνου και αξιολογούνται μέσω backtesting με χρήση δεδομένων 20 ετών από το Bloomberg Terminal. Η ανάλυση δείχνει ότι, ενώ εξετάζονται όλοι οι βασικοί παράγοντες, οι αποδόσεις της αγοράς (Market Factor) και οι εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης (Small Firms Effect) παρουσιάζουν συστηματική υπεραπόδοση, τόσο στο backtesting όσο και στην οικονομετρική ανάλυση.Η εφαρμογή του Fama-French 4 Factor Model επιβεβαιώνει τη στατιστική σημαντικότητα των παραγόντων αυτών στην ελληνική αγορά, υποδεικνύοντας ότι τα χαρτοφυλάκια που βασίζονται στο μέγεθος των εταιρειών και στις γενικές κινήσεις της αγοράς έχουν υψηλότερες αναμενόμενες αποδόσεις. Η μελέτη καταλήγει στο συμπέρασμα ότι οι επενδυτές μπορούν να αξιοποιήσουν αυτές τις ανωμαλίες για τη βελτιστοποίηση των στρατηγικών τους, ενώ τα αποτελέσματα συμβάλλουν στη βιβλιογραφία της χρηματοοικονομικής επιστήμης και στην πρακτική διαχείριση χαρτοφυλακίων.

Περιήγηση

Πλοήγηση Σχολή Οικονομικών Επιστημών ανά Θέμα "Asset pricing models"