| Περίληψη : | Τo χρηματιστήριο είναι ένα περίπλοκο σύστημα που ενέχει κινδύνους για τους επενδυτές. Στην ιστορία έχουν χρησιμοποιηθεί πολλαπλές, διαφορετικές τεχνικές για την βελτιστοποίηση χαρτοφυλακίων που θα αποφέρουν στον επενδυτή υψηλά κέρδη. Ένας νέος τρόπος βελτιστοποίησης χαρτοφυλακίων που υπόσχεται την αύξηση των αποδόσεων και την ελαχιστοποίηση του ρίσκου είναι με τη χρήση μεθόδων στοχαστικής κυριαρχίας. Τέτοιες μέθοδοι έχουν χρησιμοποιηθεί στο παρελθόν επιτυχημένα σε άλλους τομείς όπως την γεωργία, την ιατρική και την στατιστική. Στην παρούσα διπλωματική το μοντέλο που θα χρησιμοποιηθεί για την βελτιστοποίηση του χαρτοφυλακίου βασίζεται στην στοχαστική κυριαρχία δεύτερης τάξης. Στη στοχαστική κυριαρχία δεύτερης τάξης οι λήπτες αποφάσεων προτιμούν ακόρεστα περισσότερη αξία και ταυτόχρονα αποστρέφονται το κίνδυνο. Το μοντέλο θα υπολογιστεί με την βοήθεια εμπορικού λογισμικού. Ο χρηματιστηριακός δείκτης στον οποίο θα υπολογιστεί το βέλτιστο χαρτοφυλάκιο για την χρονική περίοδο μελέτης είναι ο γερμανικός DAX. Έπειτα για την καλύτερη αξιολόγηση του βέλτιστου χαρτοφυλακίου θα συγκριθεί η γεωμετρική απόδοση του χαρτοφυλακίου με αυτή του δείκτη και δύο άλλων επενδυτικών επιλογών.
The stock exchange is a complex system that poses risks to investors. Throughout history, multiple, different techniques have been used to optimize portfolios that will bring investors high profits. A new way of optimizing portfolios that promises to increase returns and minimize risks is by using stochastic dominance methods. Such methods have been used successfully in the past in other fields such as agriculture, medicine and statistics. In the present thesis the model that is used for portfolio optimization is based on second order stochastic dominance. In second order stochastic dominance, decision makers insatiably prefer more value and at the same time are risk averse. The model will be calculated with the help of commercial software. The stock index in which the optimal portfolio will be calculated for the period the study takes place is the German DAX. For the best assessment of the optimal portfolio, the geometric returns of the portfolio will be compared with that of the index and two other investment options.
|
|---|
Copyright © 2013 Βιβλιοθήκη Ο.Π.Α. Με την επιφύλαξη παντός δικαιώματος.