Βιβλιοθήκη ΟΠΑ - Ψηφιακό Αποθετήριο

ΠΥΞΙΔΑ Ιδρυματικό Αποθετήριο
και Ψηφιακή Βιβλιοθήκη

Όνομα χρήστη
Κωδικός πρόσβασης

Συλλογές :	Ιδρυματικό Αποθετήριο ΟΠΑ / AUEB Institutional Repository Σχολή Οικονομικών Επιστημών / School of Economics Τμήμα Οικονομικής Επιστήμης / Department of Economics Μεταπτυχιακές Εργασίες / Postgraduate dissertations

Τίτλος :	An equality/inequality model hypothesis testing confidence set construction, for the search of stochastic bounds, with moment conditions formed on the basis of preference relations assuming the sign and rank-depended representation of cumulative prospect theory: application on distinct possibilities sets containing economic tracking portfolio assets

Εναλλακτικός τίτλος :	Οικονομετρικός έλεγχος ενός μη-παραμετρικού μοντέλου ισοτήτων/ανισοτήτων για την κατασκευή ενός συνόλου εμπιστοσύνης για την εύρεση ενός στοχαστικά οριακού χαρτοφυλακίου με συνθήκες ροπών που έχουν διαμορφωθεί με σχέσεις προτίμησης που επιδέχονται συναρτησιακή αναπαράσταση σύμφωνη με τη θεωρία αθροιστικών προοπτικών: εφαρμογή σε διακριτά σύνολα επενδυτικών ευκαιριών που συμπεριλαμβάνουν περιουσιακά στοιχεία που ιχνηλατούν τις αποδόσεις μακροοικονομικών μεταβλητών

Εναλλακτικός τίτλος :

Οικονομετρικός έλεγχος ενός μη-παραμετρικού μοντέλου ισοτήτων/ανισοτήτων για την κατασκευή ενός συνόλου εμπιστοσύνης για την εύρεση ενός στοχαστικά οριακού χαρτοφυλακίου με συνθήκες ροπών που έχουν διαμορφωθεί με σχέσεις προτίμησης που επιδέχονται συναρτησιακή αναπαράσταση σύμφωνη με τη θεωρία αθροιστικών προοπτικών: εφαρμογή σε διακριτά σύνολα επενδυτικών ευκαιριών που συμπεριλαμβάνουν περιουσιακά στοιχεία που ιχνηλατούν τις αποδόσεις μακροοικονομικών μεταβλητών

Δημιουργός :	Μπουλουγούρης, Ευάγγελος Boulougouris, Evangelos

Συντελεστής :	Arvanitis, Stylianos (Επιβλέπων καθηγητής) Topaloglou, Nikolaos (Εξεταστής) Dendramis, Yiannis (Εξεταστής) Athens University of Economics and Business, Department of Economics (Degree granting institution)

Τύπος :	Text

Σημείωση :	Υπάρχει οπτικοακουστικό υλικό παρουσίασης του προγράμματος της εργασίας το οποίο δεν έχει επισυναφθεί λόγω περιορισμού στον όγκο των δεδομένων αλλά μπορεί να αποσταλεί σε κάθε ενδιαφερόμενο μετά από αίτημά του.

Φυσική περιγραφή :	88p.

Γλώσσα :	en

Αναγνωριστικό :	http://www.pyxida.aueb.gr/index.php?op=view_object&object_id=10547

Περίληψη :	Στην παρούσα εργασία γίνεται η κατασκευή ενός συνόλου εμπιστοσύνης από τον έλεγχο για την ύπαρξη ενός στοχαστικά οριακού χαρτοφυλακίου. Γενικά ένα στοχαστικά οριακό χαρτοφυλάκιο είναι ένα χαρτοφυλάκιο που έχει κατασκευαστεί από ένα σύνολο περιουσιακών στοιχείων βάσης και το οποίο κυριαρχεί στοχαστικά έναντι όλων των περιουσιακών στοιχείων που συμπεριλαμβάνονται σε ένα σύνολο περιουσιακών στοιχείων αναφοράς. Για το σκοπό αυτό χρησιμοποίησα το στατιστικό υπόδειγμα ισοτήτων/ανισοτήτων για να ελέγξω σχέσεις στοχαστικής κυριαρχίας μεταξύ των περιουσιακών στοιχείων βασισμένες στη διάταξη που απορρέει από μια αναπαράσταση αυτών των σχέσεων από ένα συναρτησιακό της Θεωρίας Αθροιστικών Προσδοκιών.Στο πρώτο κεφάλαιο συγκρίνω τις σημαντικότερες θεωρίες που περιγράφουν τη συμπεριφορά των επενδυτών σε συνθήκες ρίσκου. Έμφαση δίνεται στη Θεωρία Αθροιστικών Προσδοκιών, διότι οι συνθήκες ροπών του στατιστικού ελέγχου για την ύπαρξη στοχαστικού ορίου κατασκευάστηκαν με τέτοιο τρόπο ώστε να αναπαριστούν σχέσεις προτίμησης μεταξύ των περιουσιακών στοιχείων σύμφωνες με τη διάταξη της θεωρίας Αθροιστικών προσδοκιών, υπό διαφορετικές συμπεριφορικές υποθέσεις και μοντελοποιήθηκαν ως η διαφορά μεταξύ δύο κατάλληλα υπολογισμένων ολοκληρωμάτων Choquet.Στο δεύτερο κεφάλαιο περιγράφω τις στατιστικές μεθοδολογίες που έχουν αναπτυχθεί για την κατασκευή ελέγχων εμπιστοσύνης σε μια σημαντική κλάση των μερικώς ταυτοποιήσιμων μοντέλων, των μοντέλων ισοτήτων/ανιστήτων.Στο τρίτο κεφάλαιο, εφαρμόζω την παραπάνω στατιστική μεθοδολογία για την εκτίμηση ενός συνόλου εμπιστοσύνης αλλά και για την αξιολόγηση της επίδοσης των περιουσιακών στοιχείων, σε ένα διακριτό σύνολο αναφοράς αποτελούμενο από 17 Industry Portfolios και σε ένα ενισχυμένο σύνολο που περιλαμβάνει επιπλέον 3 χαρτοφυλάκια που ιχνηλατούν τις αποδόσεις των μακροοικονομικών μεταβλητών στο οποίο αναζητώ την ύπαρξη του στοχαστικού ορίου. Ένα πρόγραμμα στη γλώσσα MATLAB που κατασκεύασα εκτελεί τους απαραίτητους υπολογισμούς. Τα αποτελέσματα αποκαλύπτουν ένα μη κενό Σύνολο Εμπιστοσύνης το οποίο περιλαμβάνει μόνο τα 3 χαρτοφυλάκια που ιχνηλατούν τις αποδόσεις των μακροοικονομικών μεταβλητών που κατασκεύασα.Στο τελευταίο κεφάλαιο συζητώ τις υπολογιστικές προκλήσεις που ανακύπτουν όταν το σύνολο αναφοράς αποτελείται από όλους τους κυρτούς συνδυασμούς των περιουσιακών στοιχείων βάσης και πιθανούς τρόπους επίλυσης. This thesis is about the construction of a Confidence Set for the existence of a stochastic bound. A stochastic bound is a portfolio constructed from a given set of base assets, which stochastically dominates a given set of alternatives. For this purpose, a hypothesis testing framework of Equality/Inequality Models is utilized, where the tested inequalities are stochastic dominance relations based on a preference structure that assumes a sign and rank-depended representation of Cumulative Prospect Theory. In CHAPTER 1, I deal with the most significant theories that have been developed to describe the behavior of investors when they face a choice under risk. Focus is given especially to Cumulative Prospect Theory because the moment conditions of the hypothesis test for the search of stochastic bounds are constructed in a way to represent the stochastic dominance relations, between the several assets under alternative behavioral specifications, as a difference of the evaluation of two appropriately constructed Cumulative Prospect theory Functionals. In CHAPTER 2, I deal with the statistical methodologies developed for the construction of Hypothesis Tests in an important class of partially identified models, namely Equality/Inequality Models.In CHAPTER 3, I apply the aforementioned statistical methodology for inference of stochastic bounds as well as for performance evaluation in a reference set consisting of 17 Industry Portfolios and an enhanced set with three additional assets constructed according to the methodology of economic tracking portfolios in which I search for a bound. A MATLAB program is developed to operate all the necessary computations The results show a non-null Confidence Set consisting only of the additional three economic tracking portfolio assets.Finally, in CHAPTER 4, I discuss the computational challenges when the reference set consists of all convex combinations of the base assets and potential ways of resolution.

Περίληψη :

Στην παρούσα εργασία γίνεται η κατασκευή ενός συνόλου εμπιστοσύνης από τον έλεγχο για την ύπαρξη ενός στοχαστικά οριακού χαρτοφυλακίου. Γενικά ένα στοχαστικά οριακό χαρτοφυλάκιο είναι ένα χαρτοφυλάκιο που έχει κατασκευαστεί από ένα σύνολο περιουσιακών στοιχείων βάσης και το οποίο κυριαρχεί στοχαστικά έναντι όλων των περιουσιακών στοιχείων που συμπεριλαμβάνονται σε ένα σύνολο περιουσιακών στοιχείων αναφοράς. Για το σκοπό αυτό χρησιμοποίησα το στατιστικό υπόδειγμα ισοτήτων/ανισοτήτων για να ελέγξω σχέσεις στοχαστικής κυριαρχίας μεταξύ των περιουσιακών στοιχείων βασισμένες στη διάταξη που απορρέει από μια αναπαράσταση αυτών των σχέσεων από ένα συναρτησιακό της Θεωρίας Αθροιστικών Προσδοκιών.Στο πρώτο κεφάλαιο συγκρίνω τις σημαντικότερες θεωρίες που περιγράφουν τη συμπεριφορά των επενδυτών σε συνθήκες ρίσκου. Έμφαση δίνεται στη Θεωρία Αθροιστικών Προσδοκιών, διότι οι συνθήκες ροπών του στατιστικού ελέγχου για την ύπαρξη στοχαστικού ορίου κατασκευάστηκαν με τέτοιο τρόπο ώστε να αναπαριστούν σχέσεις προτίμησης μεταξύ των περιουσιακών στοιχείων σύμφωνες με τη διάταξη της θεωρίας Αθροιστικών προσδοκιών, υπό διαφορετικές συμπεριφορικές υποθέσεις και μοντελοποιήθηκαν ως η διαφορά μεταξύ δύο κατάλληλα υπολογισμένων ολοκληρωμάτων Choquet.Στο δεύτερο κεφάλαιο περιγράφω τις στατιστικές μεθοδολογίες που έχουν αναπτυχθεί για την κατασκευή ελέγχων εμπιστοσύνης σε μια σημαντική κλάση των μερικώς ταυτοποιήσιμων μοντέλων, των μοντέλων ισοτήτων/ανιστήτων.Στο τρίτο κεφάλαιο, εφαρμόζω την παραπάνω στατιστική μεθοδολογία για την εκτίμηση ενός συνόλου εμπιστοσύνης αλλά και για την αξιολόγηση της επίδοσης των περιουσιακών στοιχείων, σε ένα διακριτό σύνολο αναφοράς αποτελούμενο από 17 Industry Portfolios και σε ένα ενισχυμένο σύνολο που περιλαμβάνει επιπλέον 3 χαρτοφυλάκια που ιχνηλατούν τις αποδόσεις των μακροοικονομικών μεταβλητών στο οποίο αναζητώ την ύπαρξη του στοχαστικού ορίου. Ένα πρόγραμμα στη γλώσσα MATLAB που κατασκεύασα εκτελεί τους απαραίτητους υπολογισμούς. Τα αποτελέσματα αποκαλύπτουν ένα μη κενό Σύνολο Εμπιστοσύνης το οποίο περιλαμβάνει μόνο τα 3 χαρτοφυλάκια που ιχνηλατούν τις αποδόσεις των μακροοικονομικών μεταβλητών που κατασκεύασα.Στο τελευταίο κεφάλαιο συζητώ τις υπολογιστικές προκλήσεις που ανακύπτουν όταν το σύνολο αναφοράς αποτελείται από όλους τους κυρτούς συνδυασμούς των περιουσιακών στοιχείων βάσης και πιθανούς τρόπους επίλυσης.
This thesis is about the construction of a Confidence Set for the existence of a stochastic bound. A stochastic bound is a portfolio constructed from a given set of base assets, which stochastically dominates a given set of alternatives. For this purpose, a hypothesis testing framework of Equality/Inequality Models is utilized, where the tested inequalities are stochastic dominance relations based on a preference structure that assumes a sign and rank-depended representation of Cumulative Prospect Theory. In CHAPTER 1, I deal with the most significant theories that have been developed to describe the behavior of investors when they face a choice under risk. Focus is given especially to Cumulative Prospect Theory because the moment conditions of the hypothesis test for the search of stochastic bounds are constructed in a way to represent the stochastic dominance relations, between the several assets under alternative behavioral specifications, as a difference of the evaluation of two appropriately constructed Cumulative Prospect theory Functionals. In CHAPTER 2, I deal with the statistical methodologies developed for the construction of Hypothesis Tests in an important class of partially identified models, namely Equality/Inequality Models.In CHAPTER 3, I apply the aforementioned statistical methodology for inference of stochastic bounds as well as for performance evaluation in a reference set consisting of 17 Industry Portfolios and an enhanced set with three additional assets constructed according to the methodology of economic tracking portfolios in which I search for a bound. A MATLAB program is developed to operate all the necessary computations The results show a non-null Confidence Set consisting only of the additional three economic tracking portfolio assets.Finally, in CHAPTER 4, I discuss the computational challenges when the reference set consists of all convex combinations of the base assets and potential ways of resolution.

Λέξη κλειδί :	Στοχαστικό οριακό χαρτοφυλάκιο Θεωρία αθροιστικών προσδοκιών Μοντέλο ισότητας Μοντέλο ανισότητας Χαρτοφυλάκια ιχνηλάτησης οικονομικών αποδόσεων Σύνολο εμπιστοσύνης Stochastic bound Cumulative prospect theory Equality models Inequality models Economic tracking portfolios Confidence set

Λέξη κλειδί :

Στοχαστικό οριακό χαρτοφυλάκιο
Θεωρία αθροιστικών προσδοκιών
Μοντέλο ισότητας
Μοντέλο ανισότητας
Χαρτοφυλάκια ιχνηλάτησης οικονομικών αποδόσεων
Σύνολο εμπιστοσύνης
Stochastic bound
Cumulative prospect theory
Equality models
Inequality models
Economic tracking portfolios
Confidence set

Διαθέσιμο από :	2023-05-16 03:03:24

Ημερομηνία έκδοσης :	31-01-2023

Ημερομηνία κατάθεσης :	2023-05-16 03:03:24

Δικαιώματα χρήσης :	Free access

Άδεια χρήσης :

Αρχείο: Boulougouris_2023.pdf

Τύπος: application/pdf

Boulougouris_2023.zip

Είσοδος