Περίληψη : | Το ζήτημα του αν οι χρηματιστηριακές αγορές είναι αποτελεσματικές ή αν οι επενδυτές μπορούν να πετύχουν υπερβάλλουσες αποδόσεις απασχολεί τη σχετική διεθνή βιβλιογραφία εδώ και πολύ μεγάλο χρονικό διάστημα. Η κάθε άποψη έχει ισχυρούς υποστηρικτές και επιχειρήματα ενώ εμπειρικές έρευνες δεν έχουν καταλήξει στο τι πραγματικά ισχύει.Στην παρούσα εργασία διενεργείται μια ενδελεχής εμπειρική έρευνα στην ελληνική χρηματιστηριακή αγορά, με σκοπό να εξεταστεί αν ισχύει το φαινόμενο του Ιανουαρίου, το φαινόμενο του Σαββατοκύριακου και το φαινόμενο του μεγέθους. Τα φαινόμενα αυτά συνίστανται στη συστηματική επίτευξη υπερβαλλουσών αποδόσεων τον Ιανουάριο, τη Δευτέρα και από τις πιο μικρές εταιρείες, αντίστοιχα, και αποτελούν τρεις από τις πιο δημοφιλείς ημερολογιακές ανωμαλίες.Παρακάτω, κατόπιν εκτενούς στατιστικής ανάλυσης εκτιμώνται τα κατάλληλα υποδείγματα και δείχνουν ότι για την εξεταζόμενη περίοδο (2002 – 2017) το φαινόμενο του Ιανουαρίου και το φαινόμενο του μεγέθους δεν φαίνεται να ισχύουν, σε αντίθεση με το φαινόμενο του Σαββατοκύριακου που έχει ισχυρές ενδείξεις ισχύος.
|
---|