| Περίληψη : | Η πρόσφατη τροποποίηση του IAS 1, σύμφωνα με την οποία οι εταιρείες πλέον και στην Ελλάδα (από 1/1/2009) υποχρεούται να γνωστοποιούν το Comprehensive Income διακριτά στην Κατάσταση Αποτελεσμάτων Χρήσης και στον πίνακα μεταβολών της καθαρής θέσης, επαναφέρει στο προσκήνιο το ερώτημα εάν το Comprehensive Income(CI) παρέχει πληροφοριακό περιεχόμενο στους επενδυτές (value relevant). Η παρούσα μελέτη στοχεύει στο να παράσχει εμπειρικά αποτελέσματα σχετικά με την χρησιμότητα του Comprehensive Income και ταυτόχρονα στο να συγκρίνει το πληροφοριακό του περιεχόμενο σε σχέση με εκείνο του Net Income. Για τους σκοπούς της μελέτης μας χρησιμοποιήσαμε δεδομένα εταιρειών που είναι εισηγμένες στο NYSE και οι οποίες εφαρμόζουν τα Αμερικάνικα Λογιστικά Πρότυπα(US GAAP). Επιλέξαμε τα δεδομένα μας έτσι ώστε να καλύπτουν την περίοδο μετά την υιοθέτηση του Αμερικάνικου Προτύπου SFAS 130 που αναφέρεται στην υποχρέωση της παρουσίασης του Comprehensive Income στις οικονομικές καταστάσεις των εταιρειών. Με τον τρόπο αυτό αποκτούμε πραγματικά στοιχεία για την συμπεριφορά του Comprehensive Income. Τα εμπειρικά αποτελέσματα της μελέτης μας έδειξαν ότι τόσο το συνολικό Comprehensive Income όσο και τα επιμέρους στοιχεία που το απαρτίζουν του δεν αποτελούν value relevant στοιχεία και γενικά το πληροφοριακό τους περιεχόμενο στην εκτίμηση των τιμών είναι αμφισβητήσιμο. Τα ευρήματα αυτά είναι συμβατά με την θεωρία της υπόθεσης των αποτελεσματικών αγορών κατά την οποία αναταξινόμηση της ήδη υπάρχουσας πληροφορίας δεν θα επιφέρει επιπρόσθετη πληροφοριακή αξία στους επενδυτές. Επιπλέον παρατηρήσαμε ότι το πληροφοριακό περιεχόμενο που ενσωματώνει το καθαρό (κέρδος) αποτέλεσμα (Net Income) είναι πολύ ισχυρότερο εκείνου του CI. Επομένως το Net Income έχει μεγαλύτερη πληροφοριακή ικανότητα στην εκτίμηση των τιμών. Το συμπέρασμα αυτό θεμελιώνεται από το γεγονός ότι το Comprehensive Income ενσωματώνει αφενός προσωρινού χαρακτήρα πληροφορίες (απραγματοποίητα κέρδη ή ζημίες) και αφετέρου αποτελέσματα που δεν προέρχονται από τις συνήθεις δραστηριότητες της επιχείρησης. Ωστόσο η χρησιμότητα του Comprehensive Income μπορεί να εκτιμηθεί στην κατεύθυνση της παροχής μεγαλύτερης αξιοπιστίας στις οικονομικές καταστάσεις και της βελτίωσης της ικανότητας των επενδυτών στην λήψη επενδυτικών αποφάσεων.
|
|---|
Copyright © 2013 Βιβλιοθήκη Ο.Π.Α. Με την επιφύλαξη παντός δικαιώματος.