Επιχειρησιακή στρατηγική και ποιότητα κερδών στη Γαλλία και τη Γερμανία: περίοδος 2010-2021

Abstract

Η παρούσα διπλωματική εργασία επιδιώκει να διερευνήσει τη σχέση μεταξύ ποιότητας κερδών και επιχειρησιακής στρατηγικής μιας επιχείρησης, με εστίαση στη μεταβλητότητα των κερδών που παρουσιάζει η εκάστοτε εταιρεία την τελευταία πενταετία. Για την παρούσα έρευνα, χρησιμοποιήθηκαν δεδομένα εταιρειών από τη Γαλλία και τη Γερμανία, για το χρονικό διάστημα 2010-2021. Για να διαπιστωθεί αν υπάρχει επίδραση μεταξύ της ποιότητας των κερδών και της στρατηγικής που ακολουθεί μια επιχείρηση , οι εταιρείες του δείγματος κατηγοριοποιούνται μέσω της μεθοδολογίας των (Bentley, et al., 2012), ως Defenders και Prospectors και εκεί εξετάζεται η επίδραση της στρατηγικής στην απόδοση των περιουσιακών στοιχείων (ROA) και στη μεταβλητότητα των κερδών. Επιπλέον, εξετάστηκε η επίδραση κάποιων χαρακτηριστικών των εταιρειών στην κερδοφορία και στην μεταβλητότητα της κερδοφορίας τους. Προκειμένου να διερευνηθούν οι ερευνητικές υποθέσεις, χρησιμοποιήθηκαν αρκετά μοντέλα παλινδρομήσεων με διαστρωματικά δεδομένα χρονολογικών σειρών (panel data) ώστε να εξαχθούν στατιστικά σημαντικά συμπεράσματα. Με βάση τα ευρήματα της παρούσας έρευνας φαίνεται ότι υπάρχει στατιστικά σημαντική σχέση μεταξύ της επιχειρησιακής στρατηγικής που υιοθετεί μια επιχείρηση και της οικονομικής απόδοσης που παρουσιάζει. Επιπρόσθετα, παρατηρείται ότι η επιχειρησιακή στρατηγική που ακολουθεί η επιχείρηση επηρεάζει και τη μεταβλητότητα των κερδών της.Η εργασία οργανώνεται σε οκτώ κεφάλαια, µε πρώτο τη περίληψη. Στο δεύτερο κεφάλαιο γίνεται σύντομη ανασκόπηση της υπάρχουσας βιβλιογραφίας σχετικά με τις έννοιες της ποιότητας των κερδών και της επιχειρηματικής στρατηγικής και αναφέρονται συνοπτικά αποτελέσματα ομοειδών εμπειρικών ερευνών. Στο τρίτο κεφάλαιο διατυπώνονται οι ερευνητικές υποθέσεις ενώ στο τέταρτο κεφάλαιο αναπτύσσεται συνοπτικά η ερευνητική μεθοδολογία. Στο πέμπτο κεφάλαιο, παρουσιάζεται το δείγμα και οι επιπρόσθετες μεταβλητές που υπολογίστηκαν και χρησιμοποιήθηκαν στην έρευνα. Στο έκτο κεφάλαιο, παρουσιάζονται κάποια οικονομετρικά μοντέλα και τα αποτελέσματα τους ενώ στο έβδομο κεφάλαιο γίνεται σχολιασμός των μοντέλων ανά εξαρτημένη μεταβλητή. Τέλος, στο τελευταίο κεφάλαιο παρουσιάζονται τα βασικότερα συμπεράσματα της έρευνας.

This thesis seeks to investigate the relationship between earnings quality and a company's business strategy, focusing on the volatility of earnings presented by each company over the last five years. For this research, company data from France and Germany were used for the period 2010-2021. To determine if there is an effect between the quality of earnings and the strategy followed by a company, the companies was categorized through the methodology of (Bentley, et al., 2012), as Defenders and Prospectors and the effect of the strategy on return on assets (ROA) and earnings volatility was measured. Furthermore, the effect of some company characteristics on profitability and variability of the profits was examined.In order to investigate the research hypotheses, several regression models were used with stratified time series data (panel data) in order to draw statistically significant conclusions.Based on the findings of this research, it appears that there is a statistically significant relationship between the business strategy adopted by a company and the financial performance it presents. In addition, it is observed that the business strategy followed by the company also affects the variability of its profits.The paper is organized into eight chapters, with the first being the summary. The second chapter provides a brief review of the existing literature on earnings quality and business strategy and summarizes the results of similar research. In the third chapter, the research hypotheses are formulated, while in the fourth chapter, the research methodology is briefly developed. In the fifth chapter, the sample and the additional variables calculated and used in the research are presented. In the sixth chapter, some econometric models and their results are presented, while in the seventh chapter, the models are commented on by dependent variable. Finally, the last chapter presents the main conclusions of the research.